饲料颗粒机

  （一）公司的主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，基本的产品 为小型空压机和干湿两用吸尘器。公司主要小型空压机产品营销售卖市场主要为美国、加拿大等北美地区，上述地 区小型空压机产品主要由创科实业有限公司、Stanley Black&Decker、MAT Holdings,Inc、Makita Corporation、诺爱（上海）压缩机有限公司和发行人等几家企业以自有品牌、品牌授权、ODM、OEM 等方式销售给终端零售商。创科实业有限公司以美国艾默生电气公司品牌 Rigid 和自有品牌占据知名零售商 The Home Depot 部分市场占有率；MAT Holdings、Stanley Black&Decker 和 Makita Corporation 以自有品牌占据了部分知名零售商高端专业级空压机市场占有率；诺 爱（上海）压缩机有限公司、发行人主要是通过 ODM、OEM、品牌授权模式向终端 零售商销售小型空压机。

  （一）欧美发达国家气动工具及相应的空气动力设备市场需求规模较大，多年来 保持持续的增长，欧美等发达国家和地区也是小型空压机的主要消费市场。小型 空压机在欧美地区使用历史悠远长久，行业技术发展较为成熟、市场之间的竞争较为充分。该行业的发展与当地人们的生活小习惯有着紧密的联系。在欧美国家和地区，由于 人们多数拥有带庭院的独栋房屋，居民的汽车保有量高于别的地方，同时欧美地 区的房屋翻修、汽车修配的人力成本较高，发达国家的居民尽可能的避免聘请收费较高的专业工匠和专业修理修配公司，人们尤其热衷于从家居建材用品零售商购买 半成品及工具，在家自己组装的 DIY（Do-It-Yourself）生活方式，因此对于气 动工具及相应的空气动力设备需求量较大。小型空压机的常规使用的寿命通常在 300-500 小时，能够极大程度地满足 DIY 消费者和部分专业级消费者对空气动 力设备的需求，因此极其受到欧美国家和地区消费者的青睐。随着工艺技术的积 累，以静音空压机为代表的小型空压机在日本等亚洲国家和地区也广受欢迎。目前小型空压机的市场占有率以欧美品牌为主，其中北美市场主要的小型空压 机品牌有 Campbell Hausfeld、Craftsman、Dewalt、Husky、Kobalt、Porter Cable、 Ridgid 等，欧洲主要品牌有 ABAC、Fini 等。知名小型空压机品牌多为全球知名 工具制造企业拥有，或为大型零售商自有品牌。由于发达国家人工成本、制造成 本一直上升，欧美工具制造企业的业务重心由产品制造转向品牌建设上，从而逐 渐转变成品牌商。与此同时，由于劳动力成本低廉，经济发展较快，跨国小型空 压机品牌企业纷纷将生产制造环节转移至亚洲及别的地方的发展中国家，亚洲已 成为全世界空压机的重要生产基地。

  在国内，随着全球小型空压机市场占有率的逐步扩大和小型空压机出口市场需 求的稳定增长，小型空压机制造业近年来获得良好发展空间。国内小型空压机企 业通过 OEM/ODM 模式为欧美有名的公司进行代工生产，例如 Porter Cable 系列产 品目前主要在中国制造，Husky 系列新产品以前仅在美国制造，现在主要在中国大 陆和中国台湾地区制造。我国劳动力优势及静音空压机和高压空压机创新研发能 力的提高驱动了小型空压机的生产制造向我国转移，目前我国专业生产小型空压 机的企业，主要是针对北美、欧盟市场进行产品设计开发及制造，以出口为主。行 业内领先企业基本已掌握了核心工艺技术，积累了丰富的生产经验，在产品质量 和性能上能够很好的满足国外知名客户的要求，并已进入北美、欧盟等主流市场，与国 外品牌厂商及全球连锁零售商建立了长期稳定的供应合作伙伴关系。据中国海关总署 信息中心统计，2019 年我国空气及其他气体压缩机出口数量达到 1,153.25 万台， 至北美、欧洲和亚洲市场占比分别为 29.07%、39.71%及 20.43%，占空气及其他 气体压缩机出口数量总额的 89.22%，其中美国是中国空压机出口第一大国，2019 年中国出口美国空压机达到 293.43 万台，占总出口数量 25.44%。在海外市场规模方面，2014 年我国空压机出口额为 7.82 亿美元，至 2020 年已达 14.68 亿美元，空压机出口额复合增长率达到 11.07%，市场总容量呈现 一直上升态势。在国内市场方面，相比欧美地区，我国由于居住环境、生活小习惯、人力成本 的不同导致普通居民对于小型空压机的需求量比较小，目前国内气动工具 DIY 市场尚未形成，小型空压机主要使用者为专业的装修公司、汽修店等。但随着我 国消费者经济水平地提高以及消费观念的转变，城市居民对家庭器具修理、小型 家具制作、房屋装饰、庭院绿化修理、汽车维修等方面差异化和个性化的需求将 愈加强烈，我国市场需求仍具有较大的增长潜力，未来国内小型空压机市场具备 较大发展空间。

  干湿两用吸尘器行业现状及前景：A 全球吸尘器市场规模持续增长 全球消费市场调查研究权威机构 Euromonitor 数据显示，全球吸尘器销售额 到 2018 年将增长至 118.5 亿美元（由于国外市场除螨仪销量较小，市场调研机 构未对吸尘器和除螨仪进行区分，国外市场吸尘器数据包括除螨仪）。Grandview Research 预计全球吸尘器 2019 年到 2025 年将以 9.1%的复合增速增长。女性工 作人口的增长，生活标准的改变及追求时效成为吸尘器增长的主要推动力。B 欧美等发达国家和地区是干湿两用吸尘器的主要消费市场 从 1901 年问世发展至今，吸尘器已经成为欧美发达国家家居生活不可或缺 的家居清洁健康电器之一。根据 Euromonitor 数据，美国是世界吸尘器第一大消 费国，占据全球吸尘器销量的 37%；西欧地区以 26%紧随其后。欧美地区的经济发展走在世界前列，生活水平高，欧美的房屋面积大，房屋装修风格偏好使用地毯，而地毯比较容易沾灰，导致欧美家庭对吸尘器的需求较 旺盛，尤其是可以吸附大介质的干湿两用吸尘器，在欧美应用更为广泛。欧美吸 尘器市场的发展起步较早，目前吸尘器渗透率已接近 100%，成为家庭必不可少 的小家电之一。根据伊莱克斯全球调查，受访的用户中有 26%拥有 2 台吸尘器， 6%拥有 3 台及以上吸尘器2。而早在 20 世纪 90 年代,拥有 1 台吸尘器的美国家庭 已占美国家庭总数的约 95%，拥有 2 台的家庭占 55%,拥有 3 台以上的家庭占 20%。在日本，吸尘器保有量超过每百户 146 台。因此欧美等发达地区市场干湿两用吸 尘器保有量较高，市场成熟且容量可观，预计未来销售量稳定增长。C 中国是全球吸尘器制造大国，干湿两用吸尘器产品主要出口欧美等发达地 区 在欧美和日本等发达国家，知名干湿两用吸尘器品牌多为全球知名工具制造 企业和专业清洁设备制造商拥有，其中北美市场主要的干湿两用吸尘器品牌有 Bosch、Craftsman、Dewalt、Festool、Ridgid、Shop-Vac、Stanley 等，欧洲 主要品牌有 Karcher、Nilfisk 等，日本主要品牌有 Makita、Ryobi 等。凭借其 长期积累而形成的品牌影响力，这些欧美知名品牌拥有者以大型零售商为主要销 售渠道，市场份额较为稳定。近年来，受人工成本、制造成本等因素影响，干湿两用吸尘器行业中制造链 条逐步向发展中国家转移，欧美知名工具制造企业和清洁设备制造企业的业务重 心由产品制造转向品牌建设和终端渠道控制，从而转变成品牌商和贸易商。除了 Shop-Vac Corporation 等少数工具制造企业仍在美国本土生产外，其余大多数 行业内知名品牌的拥有者都纷纷选择以中国为代表的发展中国家生产企业通过 OEM、ODM 和品牌授权等经营模式进行生产。根据联合国商品贸易统计数据库显 示，美国2018年全年进口吸尘器5,530 万台，贸易额达29.71亿美元，其中75.51% 来自中国地区，欧盟、加拿大、日本 2018 年全年进口吸尘器中来自中国产值达 到其全年进口的 71.35%、41.73%和 44.08%。

  中国是吸尘器制造大国，国内生产制造的吸尘器大部分以 OEM、ODM 和品牌 授权等模式海外出口欧美市场。根据奥维云网大数据统计，2018 年中国内销零 售吸尘器销量为 2,281 万台，2018 年全年吸尘器出口数量是国内销量 5 倍3。在 海外市场规模方面，我国干湿两用吸尘器生产企业凭借积累多年的生产设计经验 和优越的性价比，出口规模持续扩大。2015 年我国吸尘器出口数量为 10,332 万 台，出口规模达到 33.54 亿美元，至 2020 年已达 15,973 万台，出口规模达到 61.62 亿美元，吸尘器出口规模复合增长率达到 12.94%，市场总容量呈现稳步增 长趋势。目前我国干湿两用吸尘器的普及率仍相对较低，但伴随着我们国家居民可支配收 入不断增长，国内消费者生活观念发生了转变，吸尘器产品适用性不断逐步提升， 吸尘器能够更有效满足人们在追求高品质生活中对于清洁效率的要求，我国吸尘 器市场迎来了加速发展阶段。据奥维云网公布的《2018 年中国吸尘器市场年度总结报告》统计，2018 年 中国吸尘器零售规模达到 194 亿元，约为 2014 年市场规模的 3 倍，年复合增长 率达 31.95%。2018 年中国内销吸尘器零售量达 2,281 万台，内销占 2018 年全年 吸尘器出口数量比例约为 19%。与欧美大型零售商线下销售模式不同，我国吸尘器内销市场主要通过线上电 商渠道。根据奥维云网公布的《2018 年中国吸尘器市场年度总结报告》统计， 2018 年中国吸尘器线.08%。线.92%。从零售 额来看，2018 年中国吸尘器线.30%。线.70%。得益于中国电子商务的发展及物流、在线支付等配套服务的进一步完善， 在电商行业蓬勃发展的大背景下，吸尘器线上市场发展迅速，吸尘器内销市场规 模快速增长。

  （二）目前知名的小型空压机和干 湿两用吸尘器品牌多为大型零售商自有品牌或欧美工具制造企业品牌。近年来由 于生产技术的飞速发展和劳动力价格昂贵的影响，除 Shop-Vac Corporation 等 少数几家欧美发达国家工具制造企业仅生产部分高附加值的高档类产品外，大部 分欧美发达国家工具制造企业业务重心已经由产品制造转向品牌建设上，从而转 变成品牌商。这些拥有小型空压机和干湿两用吸尘器品牌的企业越来越多地将制 造环节转移至发展中国家，通常通过成立跨国公司，或选择发展中国家的生产企 业以 OEM、ODM 和品牌授权等经营模式进行生产,北美小型空压机及干湿两用吸尘 器行业企业竞争相对充分并较为集中。 国内竞争格局 ，小型空压机和干湿两用吸尘器在我国以外销模式为主，普遍的经营模式是国 外品牌商、零售商选择与国内制造商以 OEM、ODM 等经营模式进行合作。国内少 数几家优秀企业，凭借自身在产品研发设计、生产规模、快速响应市场需求的能 力、质量控制体系等方面的优势，以 ODM 模式直接生产销售大型零售商中高端品 牌产品或者以品牌授权模式生产销售国外知名品牌商的品牌授权产品，由于该部 分企业直接向终端零售商销售中高端品牌产品，行业竞争力较强。该部分优秀企 业在此过程中积攒了较多产品设计经验和生产技术经验，目前已逐渐向 OBM 模式 拓展，通过自主品牌产品性价比优势获取市场占有率。另一部分企业，以 OEM、ODM 模式为小型空压机和干湿两用吸尘器品牌商生产销售指定品牌的产品，由于该部 分企业为中间品牌商代工生产后，再由中间品牌商转售给终端零售商，该类企业 获得的利润相对一般。此外，行业内国内大部分企业因产品研发设计能力、渠道 销售能力有限，很难凭借质量优异的产品进入零售商或品牌商长期合作名录，产 品同质化程度严重，多通过打价格战来抢占市场份额，无法参与国际市场竞争。公司产品定位大型零售商中高端品牌产品，公司通过 ODM 模式和品牌授权模 式占据了一定比例的北美小型空压机市场份额。根据中国海关总署信息中心统 计，报告期内，公司小型空压机出口数量占国内空压机出口总额的比重均在 5% 以上，其中出口美国和加拿大数量占国内空压机出口美国和加拿大总额的比重均 在 20%左右。

  公司出口产品主要销往北美、欧洲等境外市场，其中美国为出口地，2021 年 1-6 月公司对美国地区的销售金额为 58,239.86 万元，占主营业务收入比例 为 86.00%。2018 年 9 月 24 日起，美国对 2,000 亿美元的中国商品加征 10%的进 口关税。2019 年 5 月 10 日，美国将 2,000 亿美元中国商品关税从 10%上调至 25%。公司产品小型空压机和干湿两用吸尘器被列入了上述 2,000 亿美元关税清单。

  2.2021 年度营业收入 13.15 亿元，较上年同期 增长 3.23 亿元，增长比例 32.61%，2021 年度净利润 11,579.95 万元,较上年同 期下降 2,125.70 万元，下降比例为 15.51%。2021 年收入较上年同期增长较快， 主要因为发行人 2020 年末在手订单于 2021 年完成量较大，销售收入规模增长较 大所致。2021 年营业收入增幅较高但净利润增幅为负，主要系受原材料价格上 升、美元平均汇率下降、海运费上升等原因影响。

  欧圣电气主业是贴牌代工小型空压机和干湿两用吸尘器，也是该公司的“王牌产品”，主要是通过亚马逊、沃尔玛等多家电商平台以及Costco、The Home Depot、Lowe’s多家家居零售巨头进行产品销售，产品几乎全部出口，前两年海外疫情带来公司业绩增长（海外同行业全部停产），收入增速非常快，但是22年业绩停步不前，未来堪忧，短线亿左右估值，上市开盘或者有破发风险，无风建议一般关注，建议谨慎申购。返回搜狐，查看更加多